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瑞昱Q3创高优预期,TWS、标案注动能

2020-07-24
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而展望第4季,TV、PC将进入季节性修正,而TWS、中国网通标案将持续维持拉货,法人预估,整季仍会依照过去历史走势,营收微幅季减,但季减幅度仍需观察后续客户出货状况。

全年来说,法人估营收将年增3成左右,获利明显优去年,后续应持续关注市况与客户拉货力道。瑞昱为国内网通晶片大厂,营收与产品比重而言,PC相关约佔35~40%、非PC相关约佔60~65%。瑞昱9月营收来到59.01亿元,月增13.72%、年增42.39%;第3季营收160.43亿元,季增5.68%、年增32.74%,TV、PC传统旺季明显,加上TWS在9月开始重启出货贡献,为双十一与圣诞节等购物旺季前备货,另外,中国网通标案也开始出货。

法人预估,受到TV比重提高,影响产品组合较弱,毛利率将不比上季高,但获利表现将有机会优于上季水準。展望第4季,儘管目前订单能见度不高,但TV、PC将进传统季节性调整,而TWS与中国网通标案则持续出货,整体而言,法人预估,营收获利表现将微幅季减。

全年而言,法人认为,瑞昱今年TWS出货带旺,加上网通产品出货表现佳,TV SoC也持续增加市佔率,因此预估全年营收可有年增3成左右,获利明显优去年,后续应持续关注市况与客户拉货力道。

瑞昱网通产品部分,主要包含WiFi晶片、乙太网路(Ethernet)晶片、宽频接取设备晶片、Gateway控制晶片、Switch控制晶片等。今年受到802.11n转换802.11ac规格需求,带动网通产品拉货表现佳,并且在9月开始增温,依照过去历史来看,下半年出货状况将优于上半年。

至于IoT、蓝芽产品方面,瑞昱上半年受到TWS拉货热,为营运挹注明显,而7、8月客户进入库存调整,9月回复拉货力道,为双十一与圣诞节等购物旺季前备货,而市场也看好,第4季有望维持不错的拉货动能。

瑞昱表示,先前TWS热潮主要是中国客户抢攻市场表现快速、积极,但长期而言,价格确实有杀价压力,因此往欧美品牌的持续拓展相对重要,由于多为客製化商品,因此不管是出货量、价格等都相较中国更稳定。

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